Derrubar a economia americana é como derrubar um avião sem querer. Várias coisas tem que dar errado simultaneamente para que isso ocorra. A crise teve vários componentes. Vou fazer uma listinha rápida e vocês palpitam sobre os items que devo adicionar, corrigir ou retirar.
1) Compradores de imóveis tomando muito risco. Muitos não tinham idéia desse risco.
2) Vendedores de imóveis sendo coniventes com esse risco exacerbado, pois mais tarde venderiam esse risco.
3) Nos items 2) e 3), em muitos casos, houve fraude de documentação. Auditores internos também foram lenientes com isto.
4) Existência de crédito barato nos bancos (política monetária) e empresas de controle estatal como Fannie Mae e Freddei Mac.
5) Existência de um mercado pouco regulado de venda de títulos que tinham como base empréstimos imobiliários, as chamadas mortgage-backed securities. Esse mercado foi criado nos anos 80. Até esta época, um título com base em hipotecas era muito seguro.
6) Má avaliação por parte das agências de risco.
7) Existência de um mercado de securitização destes títulos, os chamados collateralized debt obligation. Essas securities agrupavam vários títulos de alto risco, com títulos de baixo risco.
8) Compra exagerada destes títulos por determinadas instituições financeiras, também carentes de regulação.
9) Baixo nível de poupança dos consumidores (alavancagem exagerada) e de certas instituições financeiras.
10) Completa ausência de regulação do início ao fim destes eventos. Desde uma detalhada análise renda/patrimônio dos indivíduos até as complexidades do sistema financeiros e balanços de instituições não-bancárias.
Uma excelente análise de todo esse processo foi feita pela NBC em uma série de programas chamada Inside the Financial Fiasco, no Dateline. Eu deixo AQUI e recomendo fortemente a leitura do texto, que tem várias páginas, como também os vídeos.
1) Compradores de imóveis tomando muito risco. Muitos não tinham idéia desse risco.
2) Vendedores de imóveis sendo coniventes com esse risco exacerbado, pois mais tarde venderiam esse risco.
3) Nos items 2) e 3), em muitos casos, houve fraude de documentação. Auditores internos também foram lenientes com isto.
4) Existência de crédito barato nos bancos (política monetária) e empresas de controle estatal como Fannie Mae e Freddei Mac.
5) Existência de um mercado pouco regulado de venda de títulos que tinham como base empréstimos imobiliários, as chamadas mortgage-backed securities. Esse mercado foi criado nos anos 80. Até esta época, um título com base em hipotecas era muito seguro.
6) Má avaliação por parte das agências de risco.
7) Existência de um mercado de securitização destes títulos, os chamados collateralized debt obligation. Essas securities agrupavam vários títulos de alto risco, com títulos de baixo risco.
8) Compra exagerada destes títulos por determinadas instituições financeiras, também carentes de regulação.
9) Baixo nível de poupança dos consumidores (alavancagem exagerada) e de certas instituições financeiras.
10) Completa ausência de regulação do início ao fim destes eventos. Desde uma detalhada análise renda/patrimônio dos indivíduos até as complexidades do sistema financeiros e balanços de instituições não-bancárias.
Uma excelente análise de todo esse processo foi feita pela NBC em uma série de programas chamada Inside the Financial Fiasco, no Dateline. Eu deixo AQUI e recomendo fortemente a leitura do texto, que tem várias páginas, como também os vídeos.
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